觀眾們一聽都不由得認真了起來，而陸鳴繼續說道：「我們認為後y情時代的一兩年裡，全球資本市場的投資回報率會帶來極高的收益水平，這種高用可以說將會達到一個非正常的價值斜率。」

    一哥上來就直言不諱的唱多整個市場，節假日期間大家都在喊著節後歸來一起2500點見呢。

    不少股民尤其是粉絲股民猶豫著到底該不該信呢？

    「……也就是說，我們在賺取企業增長、賺取企業價值的時候，實際上是有一個正常的線性匯報的。」陸鳴說著的時候，對著面前的筆記本電腦操作了片刻。

    不一會兒，收看股東大會直播的觀眾看到屏幕分成兩個畫面，陸鳴所在的鏡頭畫面縮小到一角，主畫面則是幻燈片放映著的數據。

    陸鳴再次說道：「我們去看全球資本市場的回報路徑就會發現，大概來講如果你是長期持有下來，每年平均下來能夠獲得年化+14%左右的這麼一個回報率。我們a股市場其實也差不多，我們的一些核心資產其實也能夠在長周期裡面提供這樣的回報率，這也是價值投資的原理所在。」

    「比如茅抬、伍糧液、仲國神華、天盛控股、長江電力等等核心資產。當然了，天盛控股的投資回報率相對比較高一點。」陸鳴說道最後不由得笑了笑。

    關注股東會線上直播的觀眾們一聽，不禁樂呵。

    一哥這話謙虛啦！

    股王的投資回報率高的不止一點兩點，公司在2016年4月份借殼上市，按復權後計算其投資回報率，上市以來至最新的收盤價，累計投資回報率+5767%，年化投資回報率達到了令人髮指的+1441%，平均一年14倍多，牛的一塌糊塗。

    全球資本市場長周期下來，平均每年能夠獲得+14%的回報率，股王的回報率是其百倍之多，兩者一比較，簡直嚇一跳。

    與此同時，陸鳴繼續說道：「忽略中間的波動，周期拉長，優秀的企業就能夠提供足額的正向的這種資本回報。但是這中間是有波動率的，縱觀過去差不多一百年來的全球資本市場所經歷的產業生命周期，就會發現這個周期中間的波動裡面，有部分時間階段裡面會提供非常超額的投資回報率。」

    「什麼階段呢？去觀察歷史上每一次的重大危機，比如說九七年的亞洲金融危機、零零年的網際網路泡沫危機，零八年的全球金融危機，會發現這一系列重大危機的背後都是坑，是黃金坑，在危機之後的這個資產會以更好的回報率來回饋給持有者。」

    「這不是路徑依賴，也不是刻舟求劍，更不是經驗主義，實際上是有密切的宏觀邏輯在裡頭，每一次重大危機後的一兩年裡，全球資本市場的平均回報率能達到百分之四十到五十，這是非常驚人的回報率。」

    所有觀看天盛資本股東大會的股民們基本都聽懂一哥想要表達的意思了，y情不就是眼門前發生的全球性的重大危機麼？

    換句話說，現在砸出來的坑是黃金坑。

    按照陸鳴的這個說法，買個大盤指數也能躺賺40%左右的回報率，不嚴謹的說，也可以理解大a能張40%，滬指大盤近期的最低點2646點，以這個坑為起漲點，漲個40%左右，也就是說未來一兩年內能漲到3700點？

    這時，陸鳴再次說道：「為什麼會出現這種情況？因為這個時候它其實已經超越了純價值投資的部分，因為每一次重大危機之後，在凱恩斯主義的這套路徑和邏輯之下，全球主要的秧行採取的策略都是要避免經濟衰退或蕭條，導致的結果就是任何刺激方式都會導致總需求曲線快速的回升。」

    「同時也會伴隨著一段時間裡，可以是一年或兩年期間擁有極其低廉的資金成本，也就是全球秧行會保持較低的利率水平，較大的的寬鬆規模，流動性非常之充沛，甚至可以說是流動性泛濫。」

    此話一出，大家都想到了此前美聯儲已經宣布執行零利率了。

    確實，現在各國秧行都在開啟核動力印鈔機。

    陸鳴有條不紊的說道：「在這種情況下，如果需求在恢復，同時資金成本又低，那就應該明白你的資產回報率除了價值成長的部分之外，估值泡沫的膨脹會成為一部分帶來高回報的主要因素。」

    股民們：懂了，

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